USA:S EKONOMI

”Trump vill att räntebesluten ska styras av presidenten”

Om Donald Trump blir USA:s president så vill han också ta makten över centralbanken Federal Reserve, skriver Johan Schück i en krönika.

Nuvarande Fed-chefen Jerome Powell ska bort och Trump vill utse en efterträdare som han kan kommendera. Avsikten är att räntebesluten ska styras av presidenten.

Trump har inte gjort någon hemlighet av sina planer att vidga presidentmakten och det gäller även till penningpolitiken. Ordningen har hittills varit att USA:s president föreslår en styrelse för Federal Reserve vilken sedan ska kan godkännas eller förkastas av senaten. Men byten av ledamöter kan ske endast när deras mandatperiod har löpt ut, inte vid någon annan tidpunkt.

”Vad Trump vill göra är alltså fullständigt klart.”

Federal Reserves räntebeslut ska dessutom tas helt utan inflytande från presidenten. Avgörandena sker självständigt i räntekommittén som består av centralbankens styrelseledamöter samt representanter för Federal Reserves regionala banker. Ordförande i kommittén är Fed-chefen Jerome Powell.

Men nu vill Trump avsätta Powell, eftersom han är missnöjd med Federal Reserves penningpolitik. Enligt Trump borde räntorna ha sänkts snabbare, förutom under valåret då de i stället borde ha hållits oförändrade. Av den orsaken bör Powell bytas ut snabbast möjligt.

Vad Trump vill göra är alltså fullständigt klart, men däremot inte hur han ska genomdriva sina planer. Powells mandatperiod löper ut i maj 2026, så till dess ska han vara skyddad. Därefter kan han förvisso bytas ut, men mycket talar för att han ändå frivilligt avgår efter sin andra fyraårsperiod som ordförande i Federal Reserve.

”Hans utspel kan också vara ett slag i luften.”

Ändå ligger beslutet delvis hos Powell själv. Utöver ordförande i Federal Reserve är han ledamot i dess styrelse, men vald till denna för en betydligt längre period. Han är dessutom ordförande i räntekommittén och utsedd till detta av Federal Reserves styrelse, utan presidentens medverkan.

Federal Reserves ledning är därmed ganska väl skyddat av regler som är svåra för Trump att rå på. Hans utspel kan också vara ett slag i luften, särskilt som det nog är svårt att hitta en efterträdare till Powell som tar order från presidenten. Men följden kan ändå bli att det uppstår en förtroendekris på finansmarknaderna där räntorna stiger och dollarn faller. Det ligger i Federal Reserves uppgift att förhindra en sådan situation, som dessutom kan medföra en kris för USA:s finansiella institutioner.

Men det ligger något mer allvarligt bakom Trumps attack mot Powell. Under sin förra presidentperiod försökte han underminera andra institutioner, framför allt genom att politisera domstolarna. Högsta domstolen gavs en ny sammansättning som innebär att konservativt influerade domare ska förbli i majoritet under decennier framåt.

”Det räcker med att påminna om dollarns ställning som global valuta.”

När det gällde presidentvalet 2020 visade sig Trump också beredd att personligen ta kontakt med valansvariga i delstater som Georgia för att få dem att manipulera valresultatet. Värst var ändå händelserna den 6 januari 2021, då Trump uppviglade en folkmassa av extremister att storma USA:s kongress. Syftet var att undanröja valresultatet och att tvinga igenom en ny rösträkning som skulle driva fram ett omval av presidenten.

Även denna gång kan presidentvalet leda till en konstitutionell kris där det blir nödvändigt att försvara demokratin och rättssamhället. Där ingår att slå vakt om ett självständigt Federal Reserve, vars ställning är av utomordentlig betydelse för USA men också för övriga världen. Det räcker med att påminna om dollarns ställning som global valuta för att man ska förstå vilka värden som står på spel, ekonomiskt och politiskt.