Ekonomipriset till forskning om finanskriser

Ekonomi (TT)

EkonomiTT

De forskar om hur man förstår och undviker finanskriser. Nu får amerikanerna Ben Bernanke, före detta centralbankschef i USA, Douglas Diamond och Philip Dybvig Riksbankens ekonomipris till Alfred Nobels minne. "Det kom som en överraskning”, säger Douglas Diamond.

– Finanskriser blir förvärrade när folk förlorar förtroendet för systemets stabilitet. Det är relaterat till hur lönsamma bankerna är, säger han.

Douglas Diamond tror att världen lärt sig mycket av tidigare finanskriser och är bättre förberedda:

– Det verkar som att banksystemet i dag är solitt. Men fruktan för bankrusningar och kriser kan dyka upp var som helst i finanssystemet. Det måste inte härröra från affärsbankerna. Det kan uppstå i försäkringssektorn, säger han.

Alltid risk för kris

– Det är absolut möjligt att undvika finanskriser. Det finns sätt att skriva kontrakt och designa finanssystemet så att det aldrig uppstår kriser. Men en poäng med våra studier är att detta troligen inte är det bästa sättet att hantera detta, fortsätter han.

För det är just sådana kontrakt som skapar kriserna.

Finanssystemet som helhet behöver ett system av kontrakt som är designade för att minimera risken för en kris, enligt Diamond. Det kan handla om insättningsgarantier, strukturer för att hantera banker i kris.

– Bankräddningar kan bli problematiska, men de kan vara bra för samhället i stort. Jag tror att vi alltid kommer att ha en liten risk för oväntade kriser, säger Diamond.

Motiveringen

"Årets ekonomipristagare, Ben Bernanke, Douglas Diamond och Philip Dybvig har väsentligt förbättrat vår förståelse av bankernas roll för ekonomin, särskilt vid finanskriser. Deras forskning visar bland annat varför det är så viktigt att undvika att banker kollapsar", skriver Kungliga Vetenskapsakademien i motiveringen.

För det mesta fungerar bankerna bra. Men ibland fallerar delar av banksystemet. Det kan leda till katastrofala konsekvenser, även finanskriser, säger professor John Hassler, en av ledamöterna i priskommittén, på pressträffen.

Hassler pekar på att Ben Bernanke i en rapport från 1993 visade hur bankrusningar ledde till att banker gick omkull.

Därför får de priset

Deras forskning låg bakom krisåtgärderna och hjälpte oss att förstå orsakerna till finanskrisen 2008-2009 och gjorde att världsekonomin inte gick in i samma typ av depression som under 1930-talet.

Deras forskning är inte direkt relevant för finans- och penningpolitik. Vad den är relevant för är regleringar. Det är klart att behovet av de här regleringarna är ju alltid som störst när läget på de finansiella marknaderna är känsligt. På det sättet kan man säga att det är nu vi får se om de regleringar vi nu fått på plats duger när det börjar blåsa, säger Tore Ellingsen, professor vid Handelshögskolan i Stockholm och priskommitténs ordförande.

TT: Är det alltid rätt att rädda en bank som är på fallrepet?

– Det säger de inte. Men de säger att huvudregeln är att det ska gå ganska långt innan man låter banker gå omkull, i alla fall om det drabbar bankens låntagare. Om banken går omkull måste verksamheten få leva vidare, annars blir det stora konsekvenser för den reala ekonomin.

Sova bättre

TT: På vilket sätt kan deras forskning lösa problem i människors vardag?

– Man kan säga så här, till exempel insättningsgarantier – som är en rekommendation från denna typ av forskning – gör att vi kan sova lugnare på natten. Vi vet att även om en bank skulle gå omkull så är våra insättningar upp till ett visst belopp garanterade av staten.

TT: Varför har ni valt att prisa den här typen av forskning just nu?

– Jag skulle säga att det – när vi tittar på data från 2008 och framåt – blivit väldigt klart hur rätt de här forskarna hade. Det har gjort oss än mer övertygade om hur viktig den här forskningen är. Så i korthet, nu är evidensen tillräckligt stark.

Pristagarna delar på tio miljoner kronor.